为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制：1）镓相关：金属镓、氮化镓、氧化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓；2）锗相关：金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗。公告自2023年8月1日起正式实施。

  金属镓：具备优秀能力的电学性能，导电性能比硅和锗更好。电子学领域能够适用于制造高速晶体管、高功率场效应晶体管、高频器件等。同时有优异的光学性能，可以制造光学滤波器、光学分束器、光学偏振器、光激光器等。砷化镓是VCSEL光芯片的主要原材料。

  金属锗：全球锗的应用领域最重要的包含红外光学、光纤、电子和太阳能、聚合催化剂等，近年来对使用锗透镜的热成像设备的需求增加。此外，在光纤材料中加入锗能大大的提升通信性能，在太阳能电池板生产中加入含锗的硅化合物能改善太阳能电池板生产中的能量差。

  我们认为：此次出口管制并非针对于光通信领域，镓、锗都是半导体领域的重要原材料，拥有众多下游应用场景。我国是镓、锗出口大国，此次出口管制大多数表现国内在半导体产业链中的议价地位，而并非针对光通信领域做出的动作。

  短期我们大家都认为，国内关键原料出口→进口海外光芯片→出口光模块的贸易链条不可能会发生显著改变。但是由于海外光芯片公司采购关键原材料可能受到管制，国内光芯片产业链可能利好。

  2、这俩玩意儿目前来看都不算贵，不算贵的核心原因是，第一生产大国都在中国；

  3、中国以外单独建镓的生产线会非常昂贵，根本原因在于，镓这玩意儿是从生产氧化铝的下脚料里提炼出来的；

  5、管制出口正常情况下不会阻止完全获得，但会有效提升获得的成本，最近的一个例子是nVidia的A100芯片；

  6、为保障镓的供应而单独修建大规模氧化铝生产线是不现实的，因为氧化铝的供需全球处于过剩阶段，产出也卖不掉；

  7、氧化铝最大的产能是冶炼级，用来生产电解铝，为了消耗氧化铝而去建设电解铝产线的话，首先就从另一方面代表着要有充足而廉价的电力供应（欧洲骂骂咧咧的退出了群聊）

  8、铝产业是一个非常有意思的长链条产业，拥有供应充足且廉价的能源、自身规模庞大的统一大市场，足够的技术和技术工人...才有可能能很好的玩下去；

  9、有个“隐形山东首富”，他家的核心资产是位于茌平的信发集团。信发集团最开始生产电解铝，未解决电解铝的原料---氧化铝供应，他们搞起了氧化铝。氧化铝生产需要铝土矿，因此信发、魏桥等非公有制企业远渡重洋，去几内亚、印尼等地开矿，千里迢迢的将铝土矿运到中国，生产氧化铝。氧化铝生产的基本工艺里需要氢氧化钠，也就是烧碱。为降低成本，信发投资进入氯碱行业，烧碱用于自用，副产品氯气用来生产PVC，就是聚氯乙烯。（勘误，评论里有人提醒副产品是氯化氢而不是氯气，乙炔和氯化氢气相反应生成氯乙烯）

  10、信发靠这一套产业链打法，把PVC的产量做到了全中国前五。他们同时收购了煤矿和盐矿，这样就解决了氯碱工业的原料问题。

  12、信发在新疆有大量的投资，氧化铝运到新疆加工生产出电解铝，大概是两吨氧化铝变成一吨金属铝，空出来的火车车皮可拿来运新疆的棉花出来。这些工厂对铁路运力的消耗有多大呢？年产50万吨电解铝的工厂，平均每天消耗近3000吨氧化铝，大概需要50节60吨载重的火车车厢来运输，记住是每天。

  13、而信发只是中国氧化铝行业里的一家比较大的巨头而已，我立刻能够想起来的中国知名氧化铝生产商，还有中国铝业，魏桥创业、东方希望（对，就是那个养猪的新希望（勘误，东方希望和新希望是两家独立的公司，老板是哥俩，分家了））等等

  限制出口影响企业业绩？重点不在于限制，而可以限制，且业绩影响都很有限！

  1.云南锗业(SW部会谈企业)：年产20吨锗，锗产品毛利占比60%；砷化镓衬底产能80万片/年（2-4英寸），砷化镓+磷化铟占公司毛利31%，锗和镓毛利占比91%。

  业绩影响: 公司整体出口营收占比22.37%，出口毛利占比16.13%。

  5.中金岭南：年产不超过10吨锗，年产3吨镓，锗镓占比较小，出口对公司无太大影响。

  6.中国铝业：镓产能200吨/年，22年产量146吨，镓占公司业绩比重极小，出口对公司无太大影响。